ESMA вводит ограничения для бинарных опционов и CFD в целях защиты инвесторов

Наблюдательный совет Европейской организации по ценным бумагам и рынкам (ESMA) 23 марта 2018 года согласовал меры по ограничению предоставления контрактов на разницу цен (CFD) и бинарных опционов розничным инвесторам в Европейском союзе.

Согласованные меры включают в себя:

1. Бинарные опционы: запрет на маркетинг, дистрибуцию или сбыт бинарных опционов розничным инвесторам.
2. Контракты на разницу: ограничение на маркетинг, дистрибуцию или продажу CFD розничным инвесторам. Существенно ограничены возможности любых операций с контрактами на разницу, при помощи которых розничные инвесторы играют на спредах (разность между лучшими ценами заявок на продажу и на покупку в один и тот же момент времени на какой-либо актив).

Значительная проблема защиты инвесторов

ESMA, наряду с Национальными компетентными органами (NCA), пришла к выводу, что существует значительная проблема защиты интересов инвесторов в отношении CFD и бинарных опционов. Это связано со сложностью процессов и отсутствием прозрачности. Бинарным опционам и CFD свойственен встроенный конфликт интересов провайдеров и их клиентов, а также риски несоответствия ожидаемой прибыли и потерь.

Анализы NCA по торговле CFD в разных юрисдикциях ЕС показывают, что 74-89% розничных счетов обычно теряют деньги на своих инвестициях, при этом средний убыток на одного клиента составляет от 1600 до 29 000 евро. Анализ NCA для бинарных опционов также показал постоянные потери на счетах физических клиентов.

«Возможности получения большого дохода, простота цифровых платформ и рекордно низкие процентные ставки привлекают розничных инвесторов. Но они терпят существенные потери в связи со сложностью финансовых продуктов и чрезмерным использованием финансового рычага», — прокомментировал Стивен Майор, председатель Наблюдательного совета.

Перечень согласованных мер

В соответствии со статьей 40 MiFID, было принято решение:

1. Установить лимиты кредитного плеча (индексы или множители денежных средств) для розничных инвесторов ограничены:  от 30:1 до 2:1. Значения варьируются в зависимости от волатильности основного кредитного плеча:
   • 30:1 — для основных валютных пар;
   • 20:1 — для неосновных валютных пар, золота и основных индексов;
   • 10:1 — для товаров, отличных от золотовалютных индексов;
   • 5:1 — для отдельных акций и других контрольных значений;
   • 2:1 — для криптоконверсий.
2. Ввести правило закрытия маржи для каждой учетной записи. Это позволит стандартизировать процент маржи (при 50% минимальной требуемой маржи), при которой провайдеры должны закрыть один или несколько открытых CFD розничных клиентов.
3. Гарантировать защита от отрицательного баланса по каждой учетной записи. Это обеспечит общий гарантированный лимит на потери розничных клиентов.
4. Установить ограничение на стимулы в сфере торговли CFD.
5. Стандартизовать предупреждение о рисках, включая процент потерь на счетах розничных инвесторов поставщика CFD.

Следующие шаги

ESMA намерена в ближайшее время и опубликовать эти меры в Официальном журнале ЕС, и через месяц они начнут действовать для бинарных опционов, а через два — для CFD. По истечении трех месяцев после начала применения ограничений ESMA заново изучит ситуацию и может продлить срок действия мер.