Краудфандинговые инвестиции в России

Этим летом в России был официально опубликован новый федеральный закон, посвященный регулированию инвестиционной деятельности с использованием интернет платформ, в том числе краудфандинговых платформ. С первого января 2020 года закон вступит в силу, поэтому предлагаем уже сейчас изучить перспективы и возможности таких инвестиций.

Краудфандинговые или инвестиционные платформы - системы в сети Интернет, на основании которых под управлением оператора платформы, инвестор может заключить договор инвестирования и провести инвестирование в выбранный проект, размещенный на площадке.

Платформы позволяют привлекать средства несколькими способами: займ, упрощенный выпуск ценных бумаг, обеспеченных утилитарными цифровыми правами.

Обеспечение утилитарными цифровыми правами

Это новое понятие для законодательства Российской Федерации. Хоть оно и встречается в других нормативных правовых актах, особенности его значения до сих пор слабо известны широким массам. Рассматриваемый закон под утилитарными цифровыми правами понимает стандартные и известные всем права требования в отношении вещи, интеллектуальных прав, работ или услуг, отличительной же чертой служит информационная среда, в которой эти права создаются и реализуются.

Таким образом, размещенные в информационной среде права требования будут являться предметом инвестирования на платформе. Подтверждением передачи и владения утилитарными правами будет служить цифровое свидетельство, выданное на платформе.

Инвестор, оператор платформы - кто они

Инвестор - это может быть как физическое так и юридическое лицо, осуществляющее инвестирование на платформе. Инвестором может быть не только профессиональное лицо, а любое физическое лицо. Инвесторская деятельность не требует получения статуса индивидуального предпринимателя.

Каждый инвестор проходит идентификацию на инвестиционной площадке для определения лимитов инвестирования, установления уровня инвестора и контроля за проведенными транзакциями.

Оператор инвестиционной платформы - лицо, осуществляющее контроль за деятельностью площадки и управляющее ее деятельностью. Это регулируемая деятельность, требующая получения специального разрешения. Каждый оператор вносится в реестр Банка России.

Как строится процесс

Для того, чтобы обеспечить осуществление инвестиций, оператор площадки сопровождает заключение договора и осуществление инвестирования. Для данных целей оператор держит номинальный счет, открытый на имя инвестора, через который и совершаются операции по инвестированию. Договор заключается путем принятия условий инвестиционного соглашения инвестором.

Инвестиционное предложение, с которым соглашается инвестор должно содержать минимальную и максимальную сумму общего объема инвестиций, который проект должен собрать. При достижении максимальной суммы сбор средств автоматически прекращается. Если же не был достигнут минимальный объем, договоры считаются не заключенными, а средства возвращаются инвесторам. Кроме того инвестор может отказаться от произведенной инвестиции в течении 5 дней.

Дополнительные возможности

Интернет платформы открывают возможность для депозитарного держания цифровых прав и реализации процедуры секьюритизации. Секьюритизация, а именно эмиссия ценных бумаг, удостоверенных цифровыми правами будет являться еще одним способом привлечения инвестиций.

Ограничения инвестирования с помощью краудфандинговых платформ

Федеральный закон устанавливает ограничения как для инвесторов так и для лиц, привлекающих инвестиции.

Ст. 6 п. 1. закона устанавливает лимит в размере одного миллиарда рублей в год на привлечение инвестиций с помощью выпуска ценных бумаг без регистрации проспекта эмиссии.

Ст. 7 п. 1. закона предусматривает возможность инвестирования средств в пределах 600 тысяч рублей для физического лица. Лимит устанавливается на инвестирования на всех площадках в сети Интернет.

Таким образом, на оператора платформы возлагается обязанность по контролю за соблюдением лимитов инвестирования не только в рамках одной платформе, а по всем зарегистрированным сервисам путем обмена информации и осуществления постоянного мониторинга.

Кроме того, по просьбе инвестора оператор платформы может повысить его статус до профессионального инвестора при наличии оснований, что позволит исключить лимиты инвестирования.

Также, каждый оператор платформы обязан производить идентификацию инвестора с целью установления личности физического лица и дальнейшего мониторинга.

В случае допущения нарушения лимитов инвестирования для физического лица, оператор платформы обязан выкупить у инвестора излишек ценных бумаг или утилитарных цифровых прав. Если же физическое лицо предоставило оператору недостоверные сведения, из-за которых был нарушен лимит - ответственность в виде выкупа не применяется.