Russian
English
Стейблкоины и их регулирование в разных странах
Стейблкоины (Stablecoins) — это криптовалюты, чья стоимость привязана к определенному активу, например, к фиатным валютам или драгоценным металлам. Они часто используются для защиты от волатильности крипторынка и могут выполнять роль цифровых активов, которые широко используются в финансовых и торговых транзакциях. Регулирование стейблкоинов во многом зависит от конкретной юрисдикции, и в разных странах подходы к регулированию значительно различаются. Рассмотрим несколько ключевых примеров регулирования стейблкоинов в различных странах.
Европейский Союз (ЕС)
Регулирование стейблкоинов в ЕС осуществляется в рамках Регламента о криптоактивах MiCA (Markets in Crypto-Assets). Подробнее о наших услугах в рамках MiCA вы можете ознакомиться по ссылке. Этот регламент вводит единые правила для криптовалют, включая стейблкоины. В MiCA стейблкоины делятся на две категории:
- Asset-referenced tokens (ARTs) — токены, стоимость которых привязана к корзине активов, таких как фиатные валюты, драгоценные металлы или другие криптоактивы.
- E-money tokens (EMTs) — токены, обеспеченные одной официальной валютой, аналогичные электронным деньгам. Подробнее читайте по ссылке.
Основные требования для эмитентов стейблкоинов в ЕС включают:
- Обязательную регистрацию и лицензирование для эмитентов ARTs и EMTs.
- Наличие полностью обеспеченных резервов, которые должны храниться в надежных финансовых учреждениях.
- Прозрачность и регулярный аудит резервов.
- Запрещено начисление процентов на EMTs, чтобы избежать конкуренции с банковскими депозитами.
- Эмитенты обязаны обеспечивать возможность выкупа токенов за фиатные деньги.
Для системно значимых стейблкоинов, которые широко используются в платежах, могут применяться дополнительные требования по капиталу и управлению рисками.
Великобритания
Великобритания активно разрабатывает нормативно-правовую базу для регулирования стейблкоинов, чтобы безопасно их использовать с целью обеспечения их безопасного использования. Криптовалютой занимаются:
- Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA), которое отвечает за регистрацию и лицензирование эмитентов стейблкоинов, а также за соблюдение стандартов, включая защиту потребителей.
- Банк Англии, который регулирует системно значимые стейблкоины и устанавливает стандарты резервирования.
Великобритания требует от эмитентов стейблкоинов предоставления прозрачной информации о механизмах резервирования и финансовой устойчивости токенов, а также разработки эффективных процедур по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT).
Сингапур
В Сингапуре регулирование стейблкоинов осуществляется через Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS). Среди важных требований к эмитентам:
- Резервное обеспечение стейблкоинов, которое должно храниться в низкорисковых и высоколиквидных активах.
- Обязательство погасить стейблкоины по их номинальной стоимости.
- Требования к раскрытию информации, включая результаты аудита резервов.
MAS регулирует только одновалютные стейблкоины, привязанные к сингапурскому доллару или валютам стран G10, и требует от операторов криптовалютных бирж получения лицензии для законной деятельности.
Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ)
ОАЭ активно регулируют рынок стейблкоинов через Центральный банк и Управление по ценным бумагам и товарным рынкам (SCA).
Основные правила:
- Лицензирование эмитентов стейблкоинов Центральным банком ОАЭ.
- Требования к резервному обеспечению и прозрачности отчетности.
- Регуляция на уровне Абу-Даби, где действует Международный финансовый центр (ADGM), регулируемый FSRA, который уже одобрил использование стейблкоинов, таких как USDT.
ОАЭ стремится создать прозрачную и безопасную среду для использования стейблкоинов, соответствующую международным стандартам.
Сальвадор
Сальвадор активно интегрирует криптовалюты в свою экономику. В 2021 году была принята Закон о биткойне, который признал биткойн законным платежным средством, а в 2023 году — Закон об эмиссии цифровых активов, который регулирует выпуск стейблкоинов. Важными аспектами являются:
- Требование получения лицензий от Национальной комиссии по цифровым активам (CNAD) для эмитентов стейблкоинов.
- Налоговые льготы для крипто-инвесторов и компаний.
Сальвадор активно развивает рынок стейблкоинов, создавая условия для их безопасного использования в условиях экономической нестабильности и инфляции.
Аргентина
В Аргентине регулирование стейблкоинов в 2024 году стало более ясным благодаря принятому Закону № 27.739, который требует регистрации эмитентов стейблкоинов в Национальной комиссии по ценным бумагам (CNV).
Особенности:
- Упрощение налоговых обязательств для стейблкоинов, приравняв их к традиционным активам.
- Ограничения Центрального банка на операции с криптовалютами, однако растущий интерес к стейблкоинам связан с высокой инфляцией в стране.
Аргентина предоставляет возможности для эмитентов, создавая прозрачные условия для бизнеса и предлагая привлекательные налоговые льготы.
Регулирование стейблкоинов в США
В США регулирование стейблкоинов еще находится в стадии формирования, и на данный момент нет единой федеральной нормы, охватывающей все аспекты их использования. Тем не менее, различные регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Федеральная резервная система, начали разрабатывать подходы к регулированию стейблкоинов с целью обеспечения безопасности финансовых рынков и защиты инвесторов.
Регулирование стейблкоинов в оффшорных зонах.
Оффшорные зоны, такие как Сейшелы, Каймановы острова, Британские Виргинские острова и другие, стали популярными местами для регистрации криптовалютных компаний, включая тех, кто выпускает стейблкоины. Причина этому — более мягкое или вовсе отсутствие жесткого регулирования криптовалют, что дает компаниям больше свободы в вопросах разработки и выпуска новых токенов.
Преимущества оффшорной юрисдикции для стейблкоина
Оффшорные зоны предлагают несколько преимуществ для эмитентов стейблкоинов:
- Минимальное или отсутствие регулирования: В таких юрисдикциях часто отсутствуют строгие требования к резервному обеспечению или регистрации стейблкоинов, что позволяет быстрее выйти на рынок.
- Гибкость и низкие налоги: Для многих криптовалютных стартапов оффшорные зоны являются привлекательными из-за низкого уровня налогообложения и гибкости в установлении бизнес-процессов.
- Конфиденциальность: Многие оффшорные юрисдикции предоставляют высокий уровень конфиденциальности для владельцев компаний, что привлекает тех, кто ищет меньшее вмешательство со стороны регулирующих органов.
Заключение
Выбор оптимальной юрисдикции для выпуска стейблкоинов — важный шаг, который требует тщательного анализа регулирующей среды и возможных рисков. Учитывая различные подходы в разных странах, важно оценить не только налоговые и правовые особенности, но и перспективы в условиях изменений законодательства.
Наша команда юристов готова помочь в выборе подходящей юрисдикции и обеспечении правовой поддержки на всех этапах процесса. Мы обеспечим комплексный подход для минимизации рисков и соблюдения всех нормативных требований.
Обращайтесь — мы поможем вам принять верное решение для вашего бизнеса.
