Выход компаний на кипрскую фондовую биржу (листинг)

Рынок Развивающихся Компаний (РРК) рассматривается как многосторонняя торговая система (МТС) в Директиве Евросоюза «О рынках финансовых инструментов» (MiFID), которая работает в соответствии с регулирующими решениями, принятыми Кипрской фондовой биржей.

Данный рынок по сути является нерегулируемым и потому не требуется выполнение законодательных положений, обязательных для регулируемых рынков (строгие правила для листинга компании и другие постоянные требования).

Преимущества листинга на РРК.

РРК признается в соответствии с законодательством ЕС, и обычно доступ на этот рынок прост, а требования достаточно гибки:

• Отсутствуют требования к минимальной рыночной капитализации компании.
• Отсутствуют требования к минимальному размеру собственного капитала акционеров.
• Отсутствует официальное требование к минимальному числу акционеров в компании, но обычно компания-эмитент должно быть не менее 10 инвесторов.
• Отсутствует официальное требование к минимальному числу акций, которые должны быть проданы публично, но обычно не менее 1% уставного капитала компании-эмитента.

Новые компании (даже не имеющие первую аудированную отчетность) могут быть допущены на РРК.

Количество постоянных требований намного меньше по сравнению с регулируемыми рынками, что позволяет экономить на всевозможных проверках и делает доступ на рынок еще более беспрепятственным.

Отсутствуют требования к гражданству компании.

Назначенный советник

Назначенный Советник (Советник по Листингу – далее по тексту НС) играет важную роль при листинге и дальнейшем сопровождении компании на РРК. Каждая компания на данном рынке должна нанять НС на постоянной основе для выполнения листинговых процедур и проверки соответствия правилам рынка. Суть работы НС – опека и помощь компании в ходе и после процедуры листинга.

Если более конкретно, то в задачи НС входит:

• Оценка и представление компании Кипрской Фондовой Бирже с подтверждением, что все требования для листинга выполнены. Проверяет компанию и подготавливает информационный меморандум для листинга компании в установленной форме.
• Представляет компанию в ходе процедуры листинга и ведет все ее дела связанные с Кипрской Фондовой Биржей.
• Консультирует компанию по вопросам соответствия требованиям как в ходе процедуры листинга, так и после нее.
• Осуществляет мониторинг и помогает компании выполнять свои обязательства в соответствии с правилами и требованиями РРК. Консультирует компанию относительно ее обязательств и предпринимает необходимые меры для выполнения этих обязательств.
• Если компания не выполняет свои обязательства, НС предпринимает все необходимые шаги для исправления нарушения, параллельно информируя Кипрскую Фондовую Биржу о сути нарушения и мерах, которые предпринимает компания.

Основные требования.

Основные требования для листинга компании на РРК:

Назначение НС.

• Если компания-эмитент не является новой компанией, необходимо предоставить отчеты о деятельности и аудированную финансовую отчетность минимум за два последних года.
• Подготовленный надлежащим образом меморандум в соответствии с требованиями Кипрской Фондовой Биржи.
• Эмитент должен быть публичной компанией с достаточным количеством акционеров (обычно требуется 10 инвесторов) и должен иметь возможность становиться публичной компанией в соответствии с законами страны инкорпорации.

Способы листинга.

Листинг компании на РРК можно реализовать следующими способами:

a.         Через публичное размещение:

• В случае публичного размещения акций компании на сумму превышающую 2,5 миллиона евро и если количество людей, которым адресовано предложение превышает 100 человек, то компания должна подготовить Проспект в соответствии с Европейским Законом о Проспекте и получить разрешение от Комиссии по Ценным Бумагам и Биржам.

b.         Через частное размещение:

• Если предложение адресовано только институциональным инвесторам (стратегическим или другим) или менее чем 100 физическим лицам и общая сумма привлекаемых инвестиций менее 2,5 евро, то документ о допуске подается в Кипрскую Фондовую Биржу без разрешение от Комиссии по Ценным Бумагам и Биржам.

c.         Листинг без привлечения капитала:

• Если листинг компании происходит без привлечения капитала, тогда документ о допуске подается в Кипрскую Фондовую Биржу без разрешение от Комиссии по Ценным Бумагам и Биржам.

d.         Возможна комбинация способов (a) и (b).

Постоянные обязанности компании эмитента

После листинга компания эмитент обязана:

a.         Публиковать аудированную финансовую отчетность в течение 4 месяцев после конца года.

b.         Публиковать полугодовую неаудированную бухгалтерскую отчетность

в          течение 2 месяцев после завершения полугодового периода.

c.         Информировать Кипрскую Фондовую Биржу о любых решениях связанных с:

i.          Любыми решениями совета директоров о выплате дивидендов, распределении прибыли или выплатам по ценным бумагам, допущенным к торгам на бирже.

ii.         Утверждением финансовых результатов и бухгалтерской отчетности.

iii.        Любыми значительными изменениями в операционной деятельности компании (таких как приобретение и ликвидация активов).

iv.        Любыми решениями относительно изменения структуры капитала компании.

v.         Любыми решениями связанными с выпуском новых облигаций.

vi.        Любыми изменениями в совете директоров, старшего управляющего и исполнительного персонала или изменением председателя.

d.         Публиковать и предоставлять в Кипрскую Фондовую Биржу информацию о распределении акций в последний день календарного года.

Услуги предоставляемые Нашей компанией (Law&Trust International).

Компания предоставляет услуги Назначенного Советника (НС)  и имеет обширный опыт в прохождении процедуры листинга на Кипрской Фондовой Бирже.

Некоторые предоставляемые услуги для новой компании эмитента:

• Услуги Назначенного Советника Подготовка документа о допуске
• Подготовка информационного меморандума
• После листинга, мы продолжим консультировать компанию о ее текущих обязательствах.
• Документы и информация, необходимые для начальной проверки
• Перед началом процедуры любого листинга НС (Law&Trust International) должен запросить у бедующего эмитента информацию позволяющую провести предварительную квалификации компании.

Для проведения предварительной квалификации обычно необходимы следующие документы и информация:

• Учредительные документы компании (Полный набор сертификатов и устав компании).
• Общая информация о наблюдательном совете \ совете директоров и акционерах, которые владеют основной частью акционерного капитала.
• Корпоративные брошюры и любые маркетинговые или рекламные материалы компании.
• История компании, если компания не является новой.
• Бизнес план, финансовый прогноз и\или аудированная бухгалтерская или управленческая отчетность компании за последние два года (если компания не новая).

После изучения вышеуказанной информации, Наша компания  примет решение о том будет ли она помогать с прохождением процедуры листинга данной компании. Процедура предварительной квалификации обычно занимает около недели.

Рассмотрение эмитента и подготовка заявления.

После принятия решения о работе с компанией, Наша компания назначается НС и начинает процедуру листинга на Кипрской Фондовой Бирже. Компании, потребуется подготовить обзор компании-эмитента и ее деятельности. Данный обзор необходим для выпуска документа о о допуске. В ходе этого процесса потребуются документы и визит в головной офис компании-эмитента для сбора необходимой информации и документов.

Уровень детализации обзора зависит от многих факторов, но обычно нужно осветить следующие вопросы:

• Устройство и структура компании Бизнес компании.
• Основные акционеры и люди имеющие отношение к компании Бухгалтерская отчетность Финансовая отчетность Налоговая отчетность.
• Помещения компании.
• Основные средства компании.
• Интеллектуальная собственность компании Информационные технологии Оборудование и аппаратура Системы связи Услуги.
• Программное обеспечение Соответствие требованиям Защита данных Торговые вопросы Судебные процессы Персонал компании Экологические вопросы.

Компания Law&Trust International поможет вывести Вашу компанию на Кипрскую Фондовую Биржу, штат высококвалифицированных специалистов которые окажут вам юридические услуги качественно и будут сопровождать весь процесс, оказывая все сопровождающие, выход компании на Кипрскую Фондовую Биржу, услуги. Так же мы можем помочь с созданием фонда. Мы всегда к вашим услугам. Для получения более детальной информации обращайтесь к специалистам нашей компании.