Новости: Микрокредитование и Р2Р-кредитование

В последние годы всё большую популярность приобретает бизнес в сфере микрокредитования и Р2Р-кредитования. Ниже Вы можете ознакомиться с законодательным регулированием микро- и Р2Р-кредитования в Российской Федерации, в Украине и в Испании.

Если Вы желаете получить консультацию по законодательному регулированию данной деятельности в других странах – обращайтесь к нам, и мы предоставим Вам квалифицированные консультации.
 

I. МИКРОКРЕДИТОВАНИЕ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Микрокредитова́ние (англ. microcredit) — один из основных видов микрофинансирования, заключающийся в выдаче небольших кредитов людям, которые не имеют доступа к традиционному банкингу в силу разных причин.

Стоимость микрокредитов обычно в разы превышает ставки по обычным банковским займам.

С начала 1990-х годов этот вид деятельности распространился, а термин стал популярным после выдвижения благовидной гипотезы о том, что микрокредиты позволяют очень бедным людям стать микропредпринимателями и тем самым добиться финансовой независимости и устойчивости.

В России, микрокредитование регламентируется под названием микрофинансовая деятельность — деятельность юридических лиц, имеющих статус микрофинансовой организации, а также иных юридических лиц, имеющих право на осуществление микрофинансовой деятельности в соответствии с российским законодательством, по предоставлению микрозаймов (микрофинансированию).

В законодательстве вводятся следующие определения:

• Микрофинансовая организация — юридическое лицо, зарегистрированное в форме фонда, автономной некоммерческой организации, учреждения (за исключением бюджетного учреждения), некоммерческого партнёрства, хозяйственного общества или товарищества, осуществляющее микрофинансовую деятельность и внесённое в государственный реестр микрофинансовых организаций в порядке, предусмотренном Федеральным законом от 02.07.2010 N 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях».
• Микрозаём — заём, предоставляемый займодавцем заёмщику на условиях, предусмотренных договором займа, в сумме, не превышающей один миллион рублей.

Рынок микрофинансирования в России разделяется на три основные группы:

1. Займы малому бизнесу.

В данном сегменте работают в основном крупные организации с высоким уровнем капитала. Эффективная ставка по данного вида займам в среднем колеблется от 20 % до 40 % годовых.

2. Потребительские займы.

В данном сегменте присутствуют компании как с высоким, так и со средним уровнем капитала. Эффективная ставка по данного вида займам в среднем колеблется от 100 % до 140 % годовых. Стандартный срок выдачи — от полугода до года.

3. «Займы до зарплаты» (быстрые и краткосрочные займы; pay day loans) — займы на небольшую сумму денег и на короткий период времени, которые берутся заёмщиком у финансовой компании (кредитора). Такие займы оформляются и выдаются кредитором в самые сжатые сроки. Понятие «до зарплаты» говорит само за себя. Займ до зарплаты — это краткосрочный займ, как правило, сроком до 30 дней. Эффективная процентная ставка по данным видам займов колеблется в широком диапазоне — от 450 % до 1000 % и более процентов годовых. Высокий уровень ставок объективен — он учитывает повышенные расходы связанные с обслуживание малых сумм (в абсолютном выражении, на каждом займе компания зарабатывает незначительную сумму — в среднем от 400 руб. до 5 тысяч рублей), а также высокие риски невозврата, обусловленные отсутствием обеспечения по займам. Стандартный срок выдачи — от 5 до 15 дней, сумма такого займа в среднем колеблется от 1000 до 15 000 рублей.

Микрокредитование в России регламентируется следующими документами:

• Приказ Минфина России от 03.03.2011 N 26н «Об утверждении Порядка ведения государственного реестра микрофинансовых организаций» (Зарегистрировано в Минюсте России 30.05.2011 N 20891).
• Постановление Правительства РФ от 29.08.2011 N 717 «О некоторых вопросах государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации» (вместе с «Положением о Федеральной службе по финансовым рынкам»).
• Приказ Минфина России от 30.03.2012 N 42н «Об утверждении числовых значений и порядка расчета экономических нормативов достаточности собственных средств и ликвидности для микрофинансовых организаций, привлекающих денежные средства физических лиц и юридических лиц в виде займов» (Зарегистрировано в Минюсте России 24.05.2012 N 24300).

Ниже приводим требования российского законодательства к процедуре открытия микрофинансовых организаций.

a. Требования к минимальному уставному капиталу микрофинансовой организации

Действующим Федеральным законом №151-ФЗ от 02.07.2011 "О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях" не предусматривается специальных требований по размеру уставного капитала.

Положения ч.3 ст.12 ФЗ устанавливает требование обязательного одобрения сделки в размере 10 и более % от балансовой стоимости активов Общем собрании участников (иными словами, имея уставный капитал 10 000 рублей, необходимо одобрять каждую сделку в размере 1 000 рублей). По экспертным оценкам Российского Микрофинансового Центра (РМЦ), уставной капитал должен быть не менее 500 000 рублей. В дальнейшем планируется внести редакции в ФЗ насчет минимального капитала в 5 млн.рублей, но дискуссии продолжаются уже 2 года.

b. Сроки открытия компании

Общий срок состоит из срока регистрации юр.лица (см.п.г – около 5 дней для ООО) и сроков приобретения статуса МФО (Результат рассмотрения заявки будет известен в течение 14 рабочих дней после отправки документов. Примерно через 10 дней информация будет внесена в реестр).

c. Цены (государственные пошлины), обязательные платежи

Размер госпошлины установлен Налоговым Кодексом РФ ст.333.33 п.4.1. и составляет 1 000 рублей.

При заполнении расчетных документов нужно указывать следующие реквизиты, связанные с уплатой госпошлины:

d. Порядок открытия микрофинансовой организации

Микрофинансовую организацию имеет право открыть только юридическое лицо. Согласно п.2 ч.1 ст.2 ФЗ микрофинансовой может называться лишь организация, внесенная в государственный Реестр МФО. Такой статус юридическое лицо приобретает с момента внесения записи о нем в Реестр. Таким образом, сначала необходимо зарегистрировать юридическое лицо, а после этого подать необходимые документы в ФСФР России для внесения в Реестр МФО, срок, в течение которого Вам необходимо сделать в настоящее время законодательно не установлен.

Шаг №1 – Регистрация юридического лица (ООО - самой простой вариант для регистрации МФО из коммерческих организаций)

Необходимые документы для регистрации ООО:

• Устав компании;
• Решение об учреждении ООО;
• Форма 11001;
• Приказ о назначении Генерального директора с обязанностями главбуха;
• Заявление о системе налогообложения (общая или упрощенная);
• Квитанция об уплате госпошлины;
• Запрос на копию устава.

Шаг №2 – Получение статуса микрофинансовой организации

Подать необходимые документы в Банк Росиии по финансовым рынкам:

• заявление о внесении сведений о юридическом лице в государственный реестр микрофинансовых организаций;
• копии учредительных документов юридического лица (устав заверяется нотариально);
• копия решения о создании юридического лица и об утверждении его учредительных документов;
• копии решения об избрании (о назначении) органов управления юридического лица с указанием их состава на день представления документов в Банк России;
• сведения об учредителях юридического лица по форме, утвержденной Банком России;
• сведения об адресе (о месте нахождения) постоянно действующего исполнительного органа юридического лица, по которому осуществляется связь с юридическим лицом;
• если есть иностранные юридические лица в учредителях - выписка из реестра иностранных юридических лиц соответствующей страны происхождения или иного равного по юридической силе документа, подтверждающих правовой статус учредителя - иностранного юридического лица (для юридических лиц с иностранными учредителями);
• свидетельство о государственной регистрации юридического лица (заверяется нотариально, с последними изменениями законодательства подавать не обязательно, но желательно ) и нотариально заверенная копия свидетельства о постановке юридического лица на учет в налоговом органе (ИНН);
• квитанция об уплате государственной пошлины.

Р2Р-кредитование в Российской Федерации

Равноправное кредитование (также равноправное инвестирование или социальный заем; часто используется сокращение «заем P2P», (Peer-to-Peer) (англ.) — это способ ссуживания денег никоим образом не связанным между собой лицам или «равноправным сторонам» без привлечения традиционного финансового посредника, — например, банка или другого обычного финансового института. Займы предоставляются онлайн на веб-сайтах специальных кредитных организаций посредством разнообразных платформ кредитования и инструментов проверки кредитоспособности.

Кредиторы, предоставляющие займы на равноправных условиях, предлагают более узкий спектр услуг, чем обычные банки; в некоторых подведомственных областях может даже не требоваться наличие банковской лицензии. Равноправные займы финансируются инвесторами, самостоятельно выбирающими те кредиты, которые они хотят финансировать; иногда в один займ вкладываются несколько сотен инвесторов; банки, с другой стороны, обеспечивают займы деньгами своих многочисленных вкладчиков или деньгами, одолженными у других источников; вкладчики не имеют возможности выбирать займы для финансирования. Из-за всех этих различий кредиторы, предоставляющие равноправные займы, считаются небанковскими кредитными организациями.

Как и в случае с розничным банковским обслуживанием, кредиторы, предоставляющие равноправные займы, работают напрямую с потребителями, а не с коммерческими организациями или вторичными финансовыми посредниками.

Некоторые кредиторы, предоставляющие равноправные займы, подобно банкам, поддерживающим местные сообщества, и учреждениям, оказывающим альтернативные финансовые услуги, первоначально ориентировались на клиентов с низким или средним уровнем доходов, проживающих в областях, в недостаточной степени охваченных финансовым обслуживанием, выдавая им займы, которые они фактически не могли получить в обычных банках. Данная тенденция начала ослабевать, поскольку подобные заемщики, как правило, испытывают трудности с выплатой своих кредитов, а сами кредиторы мало-помалу начали отклонять подобные заявки на получение кредита.

Равноправное кредитование отличается от деятельности кооперативных банков, кредитных кооперативов, ссудно-сберегательных ассоциаций, строительных сберегательных касс, взаимно-сберегательных банков и других похожих небанковских обществ взаимного страхования в том, что кредиторы и заемщики не являются собственниками финансового посредника, им не предоставляется право членства и право голоса при определении финансовых и административных целей организации; роли заемщиков и кредиторов и роль владельца четко разграничены. Заемщики, кредиторы и владельцы могут быть абсолютно не связаны между собой (будь то местоположение, штат сотрудников, религиозная или профессиональная принадлежность). Текущие расходы покрываются не только за счет клиентских взносов, но и за счет инвестиций частных вкладчиков. Подобные организации нельзя назвать некоммерческими или бесприбыльными, поскольку целью их работы является именно максимизация прибыли.

Вышеприведенная характеристика отличает равноправное кредитование и от благотворительных организаций и учреждений, непосредственно связывающих жертвователей и получателей финансирования, от предприятий совместного финансирования и краудфандинга, которые, как и кредиторы, предоставляющие равноправные займы, тоже создают связи между финансирующими организациями и получателями кредитов, но только на некоммерческих условиях.

Равноправное кредитование отличается от микрофинансирования тем, что займы предоставляются лицам с поддающейся проверке кредитной историей; сумма займа может быть больше, чем микрокредит, и хотя никакого обеспечения не требуется, это не означает, что исключается сам факт его существования.

В результате автоматизации многих услуг накладные расходы компаний-посредников снижаются, и их обслуживание обходится дешевле, чем предоставление услуг обычными финансовыми институтами. Следовательно, заемщики могут получать деньги под более низкий процент, а кредиторы — получать более высокие доходы.

В России появляется все больше сервисов, предоставляющих возможности P2P-кредитования. Сегодня их представляют: vdolg.ru, credberry.ru, WebMoney, финансовая площадка БезБанка - (bezbanka), в 2012 году появился онлайн-сервис Loanberry (loanberry), а в 2013 году Фингуру (fingooroo), основным отличием которых является собственная разработка системы рейтингов заемщиков и кредиторов.

Насколько известно, у вышеперечисленных сервисов небольшие показатели выдачи кредитов по сравнению с европейскими и американскими платформами. В первую очередь это связано с особенностями работы индустрии кредитования в целом и, самое главное, наличием кредитных бюро с достоверной кредитной историей по заемщикам.

Чтобы стать участником сервиса P2P-кредитования, необходимо зарегистрироваться на сайте в качестве заемщика или кредитора (заимодателя), пройти соответствующую проверку и участвовать в сделках. Деньги в подобных сервисах можно перевести с карты на карту в режиме on-line прямо из личного кабинета заемщика или кредитора на сайте. Каждому заемщику присваивается определенный рейтинг, который является основным показателем активности и платежеспособности. Рейтинг Заемщика зависит от уровня доверия (количества предоставленной персональной информации); деловой активности (количества поведения сделок на портале); качества погашения займов (аккуратность, отсутствие просрочек). Рейтинг может быть понижен в случае нарушения сроков или условий платежей.

Что касается законодательного регулирования деятельности Р2Р-компаний, то она регулируется §1 Главы 42 Гражанского кодекса Российской Федерации. Т.е. положениями договора займа.

Так, согласно ст. 807 ГК РФ, по договору займа одна сторона (займодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить займодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества.

Обязанность заёмщика возвратить сумму займа предусмотрена ст. 810 ГК. Заемщик обязан возвратить займодавцу полученную сумму займа в срок и в порядке, которые предусмотрены договором займа.

В случаях, когда срок возврата договором не установлен или определен моментом востребования, сумма займа должна быть возвращена заемщиком в течение тридцати дней со дня предъявления займодавцем требования об этом, если иное не предусмотрено договором.

Если иное не предусмотрено договором займа, сумма займа считается возвращенной в момент передачи ее займодавцу или зачисления соответствующих денежных средств на его банковский счет.

Последствия нарушения заёмщиком договора займа предусмотрены в ст. 811 ГК РФ.

Если иное не предусмотрено законом или договором займа, в случаях, когда заемщик не возвращает в срок сумму займа, на эту сумму подлежат уплате проценты, размер которых определяется существующей в месте жительства кредитора, а если кредитором является юридическое лицо, в месте его нахождения учетной ставкой банковского процента на день исполнения денежного обязательства или его соответствующей части, со дня, когда она должна была быть возвращена, до дня ее возврата займодавцу независимо от уплаты процентов, предусмотренных договором

Если договором займа предусмотрено возвращение займа по частям (в рассрочку), то при нарушении заемщиком срока, установленного для возврата очередной части займа, займодавец вправе потребовать досрочного возврата всей оставшейся суммы займа вместе с причитающимися процентами.

Согласно ст. 812 ГК, заемщик вправе оспаривать договор займа по его безденежности, доказывая, что деньги или другие вещи в действительности не получены им от займодавца или получены в меньшем количестве, чем указано в договоре.

Если в процессе оспаривания заемщиком договора займа по его безденежности будет установлено, что деньги или другие вещи в действительности не были получены от займодавца, договор займа считается незаключенным. Когда деньги или вещи в действительности получены заемщиком от займодавца в меньшем количестве, чем указано в договоре, договор считается заключенным на это количество денег или вещей.

При невыполнении заемщиком предусмотренных договором займа обязанностей по обеспечению возврата суммы займа, а также при утрате обеспечения или ухудшении его условий по обстоятельствам, за которые займодавец не отвечает, займодавец вправе потребовать от заемщика досрочного возврата суммы займа и уплаты причитающихся процентов, если иное не предусмотрено договором (ст. 813 ГК).

Если инвестор Р2Р-платформы выбирал проект инвестирования с учетом конкретной цели, то согласно статье 814 ГК РФ, заемщик обязан обеспечить возможность осуществления займодавцем контроля за целевым использованием суммы займа. В случае невыполнения заемщиком условия договора займа о целевом использовании суммы займа, а также при нарушении обязанностей об обеспечении возможности контроля целевого исполнения суммы займа, займодавец вправе потребовать от заемщика досрочного возврата суммы займа и уплаты причитающихся процентов, если иное не предусмотрено договором. Но для того, чтобы это положение имело свою законную силу, организатор платформы обязан опубликовать данную оговорку в своих Правилах.

Но стоит отметить, что регулирование отношений, возникающих в рамках Р2Р-микрокредитования лежит не только в правовой плоскости, но и в морально-этической.

Когда один человек одалживает деньги другому, то ключевое значение имеют именно доверие, чувство уверенности в том, что заемщик вернет деньги. Именно поэтому основная услуга кредитных платформ Р2Р состоит в расчете рейтинга участников, согласно собственной скоринговой модели и предоставление рекомендаций о целесообразности кредитования того или иного заемщика. Участники Р2Р кредитования могут воспользоваться рекомендациями организаторов платформы или же оценить заемщика самостоятельно – на своё усмотрение.

Для эффективной оценки добросовестности заёмщиков необходимы специфические статистические инструменты. Скоринговая система анализирует большое количество данных из социальных сетей, сведения об активах, источниках и размерах доходов, социальных связях, выданных и полученных займах и т.д.

Последняя разработка – внедрение системы психографического тестирования VisualDNA, при котором сканируются личностные характеристики заемщиков, т.к. доказана связь между личностными характеристиками заемщиков и их финансовым поведением. Данная система уже хорошо зарекомендовала себя в России.

Участником кредитной сети Р2Р может стать любой человек, достигший совершеннолетия, поскольку речь идет о деньгах.

Р2Р платформы сталкиваются с такими проблемами как просрочка и невозврат займов.

Чаще – с просрочкой, когда участник по неорганизованности или по иным причинам возвращает заёмные суммы с задержкой.

Некоторые Р2Р платформы сотрудничают с коллекторскими агенствами по вопросам взыскания долгов, некоторые – нет. В принципе, работа с коллекторами – не самая эффективный метод возврата долгов, т.к. в рамках Р2Р займов суммы займов не превышают 1 000 США. А расходы на взыскание долга будут выше суммы самого долга.

Ключевой метод обеспечения возврата займов – правильная и эффективная система оценки заемщика. Главная превентивная мера – не выдавать займ тому, кто его не вернет. Для нужд оценки кредитных рисков целесообразно пользоваться информацией коллекторских агенств.

Как работает Р2Р-платформа

Заемщик или кредитор, регистрируясь на сайте Р2Р платформы, внося свои предложения (заявки) на получение или предоставление займа, размещая на сайте свои персональные данные, а также – вводя свой уникальный пароль – подписывают Договор оказания информационных услуг (далее – Договор), который имеет статус официальной письменной бессрочной публичной оферты, составленной в соответствии со ст. 437 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее – ГК РФ).

Акцептуя данную оферту путем совершения действий, определенных в такой оферте, участник платформы заключает Договор оказания информационных услуг. При этом программно-аппаратный комплекс принадлежит организатору платформы, который обязуется обеспечивать информационное и технологическое взаимодействие между кредиторами и заёмщиками, а также позволяет Пользователям обмениваться сообщениями (документами), подписанными ЭЦП. Описание и правила пользования Системой находятся на сайте Системы.

Правила пользования Системой являются неотъемлемой частью Договора и обязательны для исполнения пользователями платформы. Электронная подпись (ЭП) - в соответствии с Федеральным законом от 06 апреля 2011 года № 63-ФЗ «Об электронной подписи» - присоединяемые к блоку данных электронного сообщения (документа) сведения, состоящие из уникального имени Пользователя, зарегистрированного в Системе.

Вход Пользователя в Систему под своим уникальным именем, подтвержденный паролем Пользователя, позволяют организатору платформы и принимающей Стороне однозначно установить отправителя сообщения (документа) в Системе, а также обеспечить защиту данного сообщения (документа) от подлога. Добавление указанных данных к любому сообщению (документу), оформляемому в Системе, производится автоматически, во всех случаях, когда для оформления этого сообщения (документа) Пользователю было необходимо указать свое уникальное имя и пароль.

Все документы (сообщения) оформленные Пользователями в Системе под своим имением и паролем признаются пользователями и организатором как документы (сообщения), подписанные ЭП и являются равнозначными (имеющими одинаковую юридическую силу) документам на бумажном носителе.

Определение лица, подписавшего в Системе сообщение (документ) своей электронной подписью, осуществляется и подтверждается организатором на основании введенных Пользователем уникального имени и пароля.

Также получив займ на такой платформе заёмщик считается таким, что заключил Договор займа, заключенный между Кредитором и Заемщиком путем обмена электронными документами (сообщениями), подписанными ЭП, посредством системы. Порядок заключения договора Займа определяется Правилами пользования Системой.

Уровень доверия - бальная оценка объема персональных данных предоставленных Пользователем, подтвержденный документально.

Рейтинг деловой активности - бальная оценка кредитной истории Пользователя на портале платформы.

Кредитная история - информация о полученных займах и история их погашения.

Пользователям, заполнившим все обязательные для Заемщика поля Анкеты, на основе предоставленных Личных (персональных) данных, присваивается соответствующий Уровень доверия. Организатор платформы имеет право отказать Пользователю размещать заявки на получение займа без объяснения причин.

Для повышения своего Уровня доверия Пользователи могут дополнительно предоставить информацию по своим персональным данным (сканы и/или фотокопии документов и проч.)

Информация об Уровне доверия Пользователя становится доступна для всех Пользователей Системы.

Присвоенный Исполнителем Заемщику Уровень доверия влияет на доступные Заемщику параметры условий займа и их количество.

Присвоенный Системой и подтвержденный Исполнителем Уровень доверия Заемщика является исключительно информационным, не может расцениваться как подтверждение действительной платежеспособности Заемщика, и не влечет за собой возникновения правовых последствий.

При размещении Заемщиком Заявки на получение займа организатор размещает в Системе также информацию о присвоенном данному Заемщику Уровне доверия, Рейтинге деловой активности и о его кредитной истории по займам, полученным через Систему. Исполнитель имеет право установить ограничения на размещение одним Заемщиком Заявок по сумме займов (как отдельного займа, так и совокупности займов). Исполнитель имеет право в одностороннем порядке отменять, изменять и устанавливать новые ограничения по Заявкам. Кредитору доступна информация о наличии и количестве ограничений у Заемщика.

В случае если Заемщик допустил просрочку платежа в соответствии с графиком и Договором займа, Кредитор может обратиться в коллекторские агентства. В Системе для Кредитора доступен выбор агентства, возможность связаться с агентствами, а также ознакомиться с договором о взыскании задолженности и иной информацией.

В зависимости от конкретной платформы и от конкретного договора публичной оферты, размещенного на сайте платформы, услуги коллектора оплачиваются либо организатором либо же самим кредитором.

Заемщику предоставляется возможность застраховать свои риски потери трудоспособности на срок сделки. Для того, чтобы оформить страхование по сделке, Заемщику в момент согласования сделки необходимо проставить галочку у соответствующего условия. Страхование по сделке может быть обязательным условием Кредитора - для этого на втором шаге публикации предложения необходимо установить соответствующую галочку. При оформлении страхования Заемщиком добровольно, Заемщик получает +2 балла к рейтингу.

Как правило, споры по договору займа рассматриваются в суде по месту нахождения/жительства ответчика (ст. 28 ГПК РФ). Также Стороны могут по соглашению между собой изменить территориальную подсудность, применяя правила ст. 32 ГПК РФ о договорной подсудности.

Стороны Договора и/или Договора займа принимают на себя обязательства и несут ответственность за ненадлежащее выполнение условий Договора и/или Договора займа в виде неустойки и других санкций. В случае ненадлежащего исполнения Заемщиком обязательств по возврату займа и в целях урегулирования отношений Сторон, Исполнитель передает Кредитору все известные ему личные (персональные) данные о Заемщике, а также предоставляет документы, подтверждающие заключение Договора займа, выписку из реестра сделок, с указанием номера договора займа, лиц, участвующих в договоре и т.д.

Организатор по договору публичной оферты обязан сформироть кредитные истории всех своих пользователей-заемщиков и передать их вместе с необходимыми сведениями о заёмщиках, обязательствах по займу и иной информацей, предусмотренной Федеральным законом от 30.12.2004 № 218- ФЗ «О кредитных историях», в одно или несколько бюро кредитных историй в порядке, предусмотренном указанным Федеральным законом по выбору организатору платформы.

Государственное регулирование Р2Р-кредитования в России

P2P-кредитование в России долгое время работало вне поля регулирования. Теперь, похоже, эту сферу деятельности, вслед за микрофинансовыми организациями, ждет пристальный надзор.

С июля 2015 года Банк России ввёл процедуру мониторинга деятельности проектов Р2Р-кредитования для углубленного изучения происходящих на рынке процессов и подготовки предложений по регулированию данного сегмента финансовых услуг.

Решение о проведении сбора и анализа данных принято по итогам ряда совещаний с основными участниками рынка Р2Р-кредитования. Планируется, что обобщенные результаты мониторинга будут публиковаться на сайте Банка России ежегодно. Став «мегарегулятором» Банк России достаточно последовательно наводит порядок на рынке небанковского кредитования. Уже разработана и реализуется дорожная карта по регулированию рынка МФО и ломбардов, теперь наступает очередь и P2P-кредитования.

На данный момент политика Центрального Банка России в данном ключе направлена исключительно на изучение данного сектора финансовых отношений.

Однако стратегической целью такого регулирования является законодательное введение лицензирования Р2Р деятельности и необходимость отчитываться перед ЦБ, а также - введения ответственности для заемщиков.

II. МИКРОКРЕДИТОВАНИЕ В УКРАИНЕ

На рынке Украины практически отсутствуют программы микрокредитования, которые бы реализовывались за счет средств банков. А государственные программы стимулирования микрокредитования либо не действуют, либо недостаточно финансируют. Вследствие этого на рынке можно увидеть сильную зависимость банков от сотрудничества с международными финансовыми организациями и фондами поддержки предпринимательства.

Эта ситуация негативно влияет на стабильность рынка микрокредитования в долгосрочной перспективе. Основными факторами, которые вызвали такую зависимость, является низкая капитализация банков, ограниченная ликвидность в банковской системе и высокая стоимость ресурсов на финансовых рынках.

Оценивая в общем характерные особенности рынка микрокредитования в Украине, отметим низкий уровень его развития.

В Украине программа финансирования микро, малого и среднего бизнеса представлена проектом международной технической помощи, инициированной Европейским банком реконструкции и развития, который ориентирован на содействие развитию новых кредитных продуктов, в том числе – для финансирования предприятий в сельской местности и агробизнеса и увеличение объемов финансирования микро-, малых и средних предприятий в Украине.

Общая информация о программе ММСП-кредитования

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) внедрил работу своей программы по возобновлению массового кредитования микро, малых и средних предприятий (бизнеса) (далее – ММСП) в декабре 2011 года в Украине.

Цели данной программы направлены на восстановление кредитования реального сектора экономики путем увеличения объемов финансирования ММСП и развития новых кредитных продуктов, в том числе - финансирования предприятий в сельской местности и агробизнеса.

Таким образом, цели Программы имеют тройную составляющую:

• поддержка восстановления кредитования ММСП, в том числе предприятий в сельской местности и агробизнеса;
• разработка и / или улучшения технологии кредитования ММСП и управления рисками в банках-партнерах;
• внедрение восстановительных мероприятий, направленных на улучшение качества активов банков-партнеров, в частности, путем уменьшения уровня просроченной задолженности в кредитном портфеле банка.

Целевые группы и направления деятельности Программы ЕБРР

Целевыми группами Программы являются, с одной стороны, микро-, малые и средние предприятия Украины (в том числе по направлению агробизнеса), а с другой - украинские коммерческие банки, которые заинтересованы в получении систематической технической помощи, целью которой является обучение и поддержка этих банков в процессе кредитования микро-, малого и среднего бизнеса.

В ближайшие планы Программы входит привлечение к проекту новых банков-партнеров и увеличение количества точек предоставления кредитов сегмента ММСП. В течение периода реализации Программы предусматривается проведение конференций, круглых столов, фокус-групп и т.д. для представителей финансово-банковского сектора Украины и малого бизнеса.

Основной целью этих мероприятий будет информирование общественности о состоянии и тенденциях развития сектора ММСП в Украине, обсуждение возможных путей содействия предпринимательству со стороны финансовых учреждений, повышение уровня финансовой грамотности представителей ММСП и помощь в установлении более тесного сотрудничества между бизнесом и банковскими учреждениями-единомышленниками.

Исполнителем данной программы является консалтинговая фирма «IPC — Internationale Projekt Consult GmbH», которая осуществляет реализацию и менеджмент проекта.

Достижения: на сегодняшний день Программа работает почти во всех регионах Украины. Достижения прошлых лет является прочной основой для дальнейшего развития деятельности по кредитованию ММСП в регионах Украины, которая призвана обеспечить микро-, малые и средние предприятия Украины длительным и надежным источником финансирования.

За все время своего существования Программой выдано более чем 600 000 кредитов на сумму около 4600000000 долларов США. В тренингах, проведенных консультантами, приняло участие более 4500 банковских специалистов разных уровней и направлений профессиональной деятельности.

Что касается банковской сферы, то сегодня только 1/ 10 часть банков предоставляет кредиты малому и среднему бизнесу. На сегодняшний день получение микрокредита для развития бизнеса в банке – сложный и длительный процесс, который предусматривает существенные административные расходы как для самого банка, так и для бизнеса.

А чрезмерно сложные процедуры и завышенные требования к заёмщикам на ряду с высокими процентными ставками по кредитам противоречат самой сути микрокредитования как доступного, простого и быстрого способа получения кредитных средств. Обычно субъекты малого бизнеса нуждаются в небольших длительных кредитах с равномерным погашением задолженности.

По словам банкиров, жесткий ежемесячный график погашения кредитов дает банку возможность брать залог с покрытием, которое всего в 1,2-1,4 раза превышает размеры кредита (для крупных кредитов этот показатель выше).

В остальном же требования к процедуре оформления документов и предоставления залога такие же, как и для выдачи крупных кредитов.

Основным недостатком кредитования малого бизнеса банкиры называют сложности с "отслеживанием" заемщиков, которые часто работают "в тени" и, по "старой доброй" украинской традиции, ведут двойную бухгалтерию.

В то же время "малое" кредитование имеет ряд неоспоримых преимуществ по сравнению с "большим". Это - малый размер кредитов при большом их количестве, что создает возможность диверсифицировать кредитные риски.

На сегодняшний день в Украине существует также полулегальная форма финансово-кредитной поддержки предпринимательства через благотворительные фонды, некоторые из которых функционируют при объединениях предпринимателей. Заем обычно предоставляется в виде обратной помощи или финансирования, на основе поручительства, намного реже - залога.

Эта схема вроде легальная (средства переводят через банковские счета), но учитывая особенности в сфере платы за кредит (предполагается "благотворительный" взнос в фонд) или в сфере обеспечения возврата кредита, такая процедура микрофинансирования может быть отнесена к полулегальному кредитованию. Возвращение займов стопроцентное. Такой механизм распространен для малого бизнеса, особенно в депрессивных регионах.

В Украине на сегодняшний день действует Закон «О кредитных союзах», хотя и является пока малоэффективным для целей микрофинансирования.

Однако последние два десятилетия ознаменовались появлением новых эффективных методологий предоставления микрофинансовых услуг, особенно микрокредитных – в том числе и в Украине. Пионерами большинства этих инноваций стали неправительственные организации, для которых не существует официального законодательства, что позволяет им заниматься финансовым посредничеством.

Государственные структуры, доноры и практики во многих странах сейчас говорят о новых легальных структурах для микрофинансирования. Речь идет о Р2Р-кредитовании.

Р2Р-кредитование в Украине

Прежде всего, Р2Р-кредитования - это прямая выдача кредитов заемщикам от вкладчиков без участия какого-либо банка. Другое известное название этого вида операций - peer-to-peer кредитоване, что означает «одноранговое кредитование», т.е. без вовлечения третьих лиц.

Впервые подобная услуга появилась в США, где и придумали первые p2p-сайты. И уже через некоторое время отработананая схема была адаптирована под украинские рынки.

Принцип работы любого p2p-сервиса прост. На виртуальной площадке - сайте собираются инвесторы (кредиторы) и предполагаемые заемщики (ими могут быть как физические, так и юридические лица). Каждый пользователь платформы проходит регистрацию в системе, которая позволяет исключить риск мошеннических действий, так как проводится комплексная проверка предоставленных данных.

Следующий шаг - разделение на группы по показателю особого кредитного рейтинга. Инвестор-кредитор может сам определить на каких именно условиях он готов давать заемщикам деньги в кредит, а заемщик - выбрать для себя подходящие характеристики.

Система организована таким образом, что вкладчики могут самостоятельно просматривать все заявки от «клиентов», и также самостоятельно принимать решения.

Кредитные средства инвестор может перечислить на карту заёмщика или – на счет электронных денег, в зависимости от конкретной системы и её требований.

Интересная особенность многих подобных сервисов - каждый инвестор может предложить для займа не всю сумму, а только ее часть, установив при этом желаемые проценты. Если нужная заемщику сумма будет собрана - совершается сделка и заключается договор с каждым из кредиторов, который участвует в займе.

Преимущества и недостатки Р2Р-кредитования

Займы «от лица к лицу» - выгодны для обеих сторон процесса. Клиент получает существенно более низкую процентную ставку, поскольку отсутствует банк-посредник. Доход кредитора благодаря этому также поднимается. Привлекает заемщиков и скорость получения займа.

Несмотря на то, что регистрация и предоставление документов все равно требуется, одобрение и получение займа происходит быстрее, и для этого даже не придется выходить из дома, т.к. все договора заключаются на сайте путем присоединения к договору публичной оферты.

Почти во всех системах Р2Р-кредитования кредиторов подразделяют на новичков и профессионалов. Участие во многих биржах доступно даже тем, кто не обладает большой суммой. Это позволяет заработать в системе даже с минимальными инвестициями, например, благодаря коллективному кредитованию.

В Украине p2p-системы только делают первые шаги, поэтому они еще имеют некоторые минусы и недоработки. Кроме того, сказывается недоверие со стороны новичков. Инвесторы боятся вкладывать в малоизвестные кредитные продукты, а граждане с осторожностью относятся к подобным онлайн займам.

Кредиторы не имеют достаточной защищенности, несмотря на действия организаторов сервиса. В частности, возникают ситуации, когда инвестору приходится ждать действий от должников, которые не погашают заем в срок. Тем самым упускается актив и время.

Механизм возврата пока еще не отработан должным образом, хотя система требует предоставления документов. На практике инвестору часто приходится самостоятельно прибегать к помощи коллекторов.

Пионеры Р2Р-кредитования в Украине

Первой Р2Р-платформой в Украине стал новый финансовый сервис Credery, запущенный компанией VEXE Innovation Ventures. Платежи между пользователями происходят с помощью системы электронных денег Monexy, которая также принадлежит IVEXE.

Главная идея сервиса - вы размещаете кредитную заявку и срок на который вы хотите взять кредит (но не более 90 дней), определяете процент, который вы готовы заплатить, и ждете ли кто-то готов будет кредитовать вас.

Вслед за ней в 2013 году был создан проект simzirok.com., целью создания которого является предоставление возможности частным лицам свободно инвестировать свои средства в выгодные проекты для получения дополнительной прибыли с выданных займов.

Аналогично – для заёмщиков, которые ищут средства в долг и не хотят обращаться в банк – это возможность найти средства на свою цель (покупка техники, оплата обучения, старт собственного бизнеса, семейный отдых, оплата лечения и т.д.) с более низкими процентными ставками, чем сегодня предлагают банки.

Участником проекта «Сім Зірок» может стать любой человек, который зарегистрировался на сайте и заполнил анкету. Минимальная сумма инвестиций для пользователей составляет 10 грн., максимальная – 16 000 грн. Процентная ставка определяется либо заёмщиком, либо инвестором и может составлять от 0 до 100 и более процентов. Максимальный срок кредита – 18 месяцев.

Законодательное регулирование Р2Р-кредитования в Украине

Юридически отношения между инвесторами и заёмщиками, возникающие в рамках Р2Р платформ, на сегодняшний день регулируются § 1 «Займ» Главы 71 Гражданского кодекса Украины и не имеют другого специального законодательного регулирования.

Согласно ст. 1046 ГК Украины, по договору займа одна сторона (заимодатель) передает в собственность второй стороне (заемщику) денежные средства или другие вещи, определенные родительными признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодателю такую же сумму денежного средства (сумму займа) или такое же количество вещей того же рода и такого же качества.

Договор займа, размещенный на сайте платформы, является публичным договором (ст. 633 Гражданского кодекса Украины): публичным является договор, в котором одна сторона - предприниматель взяла на себя обязанность осуществлять продажу товаров, выполнение работ или предоставление услуг любому, кто к ней обратится (розничная торговля, перевозка транспортом общего пользования, услуги связи, медицинское, гостиничное, банковское обслуживание и т.п.).

По форме публичная оферта может представлять собой любой документ, содержащий существенные условия будущего договора, с четко выраженными намерениями сделавшего предложение лица заключить договор с адресатом, адресатами которым будет принято это предложение, например, офертой является проект договора, направленный будущему контрагенту, офертой является опубликованный договор в СМИ, Интернете.

В оферте выражается воля лишь одной стороны, направившей проект договора, а договор заключается по волеизъявлению обеих сторон. Поэтому решающее значение имеет ответ лица, получившего оферту, о согласии заключить договор. Акцептом (принятием) может быть признаны определенные действия контрагента (Заказчика) по договору (осуществления платежа, совершение указанных действий, например регистрация на сайте, снятие денег с банковской карты, получение информации и т.д.).

Для того чтобы договор был признан заключенным, необходим полный и безоговорочный акцепт, то есть согласие лица, получившего публичную оферту, на заключение договора на предложенных в оферте (проекте Договора) условиях. Поэтому все существенные положения договора займа обязательно должны быть опубликованы на сайте платформы, ровно как и Правила её работы.

Совершение действий, признаваемых в проекте Договора акцептом, и является достаточным для признания договора заключенным.

Что касается ответственности организатора платформы, то она законодательно ничем не регулируется и может быть только определена в договоре публичной оферты, размещенном на сайте платформы. Как правило, организаторы не берут на себя никакой ответственности, в лучшем случае берут на себя обязательства по проверке добросовестности и платежеспособности заемщиков, а также – по установлению правдивости указанных ими при регистрации персональных данных. Кроме того, организаторы Р2Р-платформ обязаны составлять кредитные истории заёмщиков и отправлять их с Бюро кредитных историй.

Таким образом, совершив акцепт договор оферты является юридически заключенным договором.

Также закон обязывает инвесторов – физ. лиц декларировать свои доходы, полученные от предоставления займов. А юридические лица – оплачивать налог на прибыль предприятий.

Финансирование Р2Р-компаний

Основная статья расходов для Р2Р-бизнеса – это разработка и запуск программного обеспечения. Примерный запуск проекта в режиме beta-тестирования происходит через 3-6 месяцев после получения инвестиций. Выход на оптимальную производительность происходит примерно через год после запуска платформы. Ожидаемый доход в этот период – около 1 000 $ и в дальнейшем будет только расти вместе с количеством пользователей ресурса. Достаточное количество инвестиций для старт-апа составит 20 000 $.

Ожидаемый оборот средств составляет около 100 000 $ в месяц. Спрос на данный продукт есть, как со стороны инвесторов, так и со стороны заемщиков.

III. МИКРОКРЕДИТОВАНИЕ (Р2Р-КРЕДИТОВАНИЕ) В ИСПАНИИ

Последние несколько лет экономическая и финансовая ситуация в Испании остро нуждалась в микрофинансировании.

Представители малого и среднего бизнеса были очень заинтересованы в организации профессиональных финансовых организаций, деятельность которых была бы направлена на поддержку стартапов и на оказание помощи тем, кто хочет развивать свой мелкий бизнес, но в силу недостатка финансовых и имущественных гарантий не может получить финансирование от банковских учреждений.

Также долгое время проблема большей части жителей Испании заключалась в том, что множество людей в Испании, которые хотели бы открыть свой бизнес, не имели финансовой базы для начала своего стартапа. Микрокредитование стало настоящей помощью гражданам Испании сегодня.

Испанский микрофинансовый сектор очень пострадал от сберегательных банков. После чего в 2009 году наблюдался пик микрофинансирования в Испании, 5 172 микрокредита было выдано финансовыми организациями, достигнув почти 46 600 000 евро.

Однако простое получение денежных займов с целью вложения их в свой бизнес – это не совсем то, что в действительности нужно предпринимателям в Испании. Испанские эксперты финансирования считают, что помимо денежных средств малый и средний бизнес Испании нуждается в поддержке и советах Специализированных финансово-кредитных организаций. Самой большой разницей между микрофинансовой организацией и традиционным финансовым учреждением (банком), по мнению экспертов, является наличие у первой социальной цели.

Кредитно-финансовые организации (КФО) смогут помочь также и в обучении начинающих бизнесменов, помочь им в развитии их бизнеса.

Именно с целью реализации социальной цели КФО в сентябре 2010 года состоялась Первая Национальная микрофинансовая встреча, организованная Foro де MicroFinanzas. Участники встречи неоднократно вносили законопроекты в парламент Испании и в последующие годы, однако только в начале 2015 года был сделан первый шаг на пути к реализации идеи о создании института микрофинансовых организаций.

27 апреля 2015 года в Испании был принят Закон № 5/2015 с целью поощрения доступа к финансированию малых и средних предприятий (МСП). Закон направлен на предоставление МСП доступа к более гибкому финансированию. Настоящий закон регулирует такие методы небанковского финансирования как Crowdfunding (от англ. сrowd funding, сrowd — «толпа», funding — «финансирование») — коллективное сотрудничество людей (доноров), которые добровольно объединяют свои деньги или другие ресурсы вместе, как правило через Интернет, чтобы поддержать усилия других людей или организаций (реципиентов) и crowdlending (краудлендинг по своей сути представляет собой "народное финансирование", где лица, нуждающиеся в заеме денежных средств, регистрируется на специализированных сайтах, а частные инвесторы выбирают заемщика и инвестируют в его проект денежные средства), так, что прямые инвестиции могут быть получены посредством Интернета.

Законом были внесены поправки в ряд испанских законов. На законодательном уровне было прописано право кредитно-финансовых организаций осуществлять микрофинансирование посредством использования Р2Р – платформ.

Поправки затронули как корпорации (SAS), так и общества с ограниченной ответственностью (SLS) - наиболее распространенные формы испанских обществ с ограниченной ответственностью. Поправки внесли изменения в Закон о компаниях (Испанский Консолидированный текст Закона о столичных компаниях), принятый Законодательным Королевским указом 1/2010 от 2 июля (Закон о компаниях), и в Закон о рынке ценных бумаг (Закон 24/1988 28 июля, Закона о рынке ценных бумаг или ценных бумагах), а также – в ряд других нормативно-правовых актов.

Закон 5/2015 коснулся также сферы секьюритизации и выпуска облигаций.

Ниже приводим основные положения закона, которые регулируют микрофинансовую деятельность в Испании.

Испанской бирже ценных бумаг (CNMV) были предоставлены функции государственного органа, отвечающего за надзор, проверку и применение санкций к проектам, финансируемым посредством Р2Р платформ.

Законом установлено, что минимальный уставный капитал для образования Crowdfunding платформы (Р2Р платформы) составляет € 60,000. При этом уставной капитал должен быть полностью оплачен.

Требования по отчетности для таких платформ ограничены, единственным требованием является то, что информация на сайте платформы должна быть открытой.

Суммы, которые профессиональные или зарегистрированные инвесторы могут вкладывать увеличились с € 2 млн до € 5 млн. Ограничения для незарегистрированных инвесторов увеличилась с € 6000 до € 10000 в один год.

Законом были установлены ограничения для кредитных банковских учреждений, которые заключаются в том, что их обязали снизить объём финансирования малого и среднего бизнеса покрайней мере на 35% для того, чтобы дать возможность развития специальным финансовым кредитным учреждениям.

Закон разъясняет и регулирует требования к финансовым кредитным учреждениям, а также – их деятельность. Наиболее важные из них приведены ниже.

Деятельность финансовых кредитных учреждений будет регулироваться Законом 5/ 2015, а в части нерегулируемой данным законом, - положениями законов, применяемых к кредитным организациям;

Министерство экономики и конкуренции компетентно регистрировать (создавать) финансовые кредитные организации. Но предварительно такая регистрация должна быть согласована с Банком Испании.

Гибридные учреждения (к которым относятся финансовые кредитные организации, которые также предоставляют платежные услуги или выпускают электронные деньги) должны иметь уникальное наименование платежной системы или системы электронных денег и должны получить соответствующее разрешение.

По вопросам платежеспособности применяется Закон 10/2014. Закон 5/2015 Создает экспресс исключение по отношению к выполнению конкретных обязательных требований для кредитных институтов. В частности, финансовые кредитные организации не обязаны подготавливать общий план технико-экономического обоснования, а также соответствовать требованиям ликвидности, установленным в части 6 Правил (ЕС) № 575/2013 Европейского парламента и Совета от 26 июня 2013 года в отношении требований к Кредитным учреждениям и инвестиционным компаниям. Тем не менее, финансовые кредитные организации должны поддерживать достаточные ликвидные активы для удовлетворения ликвидности своих обязательств и во избежание возникновения дисбалансов, которые могут поставить под угрозу их финансовое положение.

Краудфаундинг

Новеллой закона 5/ 2015 является то, что он регулирует краудфаундинговую деятельность, чего ранее не было ни в одном законодательном акте Испании.

В соответствии с разъяснениями Европейской комиссии от 03.10.2013 под названием “Crowdfunding in the EU – Exploring the added value of potential EU action”, crowdfunding - новый альтернативный финансовый подход, осуществляемый посредством интернета. Он напрямую связан с теми, кто может дать взаймы или инвестировать деньги тем, кто нуждается в финансировании какого-либо проекта.

Таким образом, это непосредственная форма инвестирования, при которой заёмщик или собственник бизнеса заявляет о проекте и специфических финансовых нуждах посредством интернет IT- платформы, предлагающей третьим лицам возможность инвестировать в проект за вознаграждение.

Вообще говоря, владелец проекта должен иметь поставленную цель финансирования, которую он должен реализовать в ограниченный срок. Если цель не достигнута, владелец проекта должен вернуть все деньги, инвестированные в проект.

Всегда существует три стороны краудфаундинга:

• владелец проекта (обычно это физическое лицо, но иногда им может быть и юридическое лицо), который имеет предпринимательскою идею, реализация которой нуждается в финансировании;
• инвесторы, которые хотели бы финансово поучаствовать в проекте с целью его воплощения в жизнь;
• платформа, которая предоставляет услуги по возможностям осуществления коммуникаций на сайте, на котором владелец проекта сможет объявить о своем проекте и получить инвестиции.

Закон 5/ 2015 рассматривает краудфаундинг с трех аспектов: 1) законодательно установленные требования к краудфаундинговым платформам; 2) авторизация и регистрация деятельности платформ; 3) правила, применяемые к каждой из трех сторон, вовлеченных в отношения краудфаундинга, включая запрет на деятельность и правила защиты неквалифицированных инвесторов.

Юридическое регулирование деятельности краудфаундинговых платформ

Краудфаундинговые платформы определены Законом как компании, уполномоченные на осуществление деятельности в Испании, заключающейся в предоставлении (размещении) ссылок на веб-сайте (или посредством других электронных средств) на многочисленные предложения физических и юридических лиц в обмен на доход. Этими лицами являются инвесторы, а также - физические или юридические лица, которым необходимо финансирование – «владельцы проектов».

Компании, которые заинтересованы в финансировании исключительно для пожертвований, торговли товарами или услугами, а также - заинтересованные в займах «без цели», не могут быть пользователями платформ, согласно закону.

Для компаний-пользователей платформы устанавливаются ограничения по деятельности, а также - по сумме получаемых (предоставляемых) инвестиций.

Конкретные ограничения на способы, посредством которых платформы могут осуществлять финансирование (только через выдачу пакетов акций акционерных обществ, обязательств или иных эмиссионных ценных бумаг, выпуск акций в компании с ограниченной ответственностью и займов, в соответствии с Законом 5/2015), использование предоставленных средств (только для предпринимательской, образовательной или для конечного потребителя) и на услуги, которые могут быть оказаны платформами (в первую очередь - маркетинговые и коммуникационные услуги, но никогда - не инвестиционные услуги).

Авторизация и регистрация

Деятельность краудфаундинговых платформ подлежит утверждению Национальной комиссией безопасности рынка и должна быть зарегистрирована в специальном реестре Национальной комиссии безопасности рынка, созданном специально для этой цели в соответствии с процедурой, установленной в Законе 5/2015.

Национальная комиссия безопасности рынка совместно с Банком Испании уполномочены осуществлять надзор, проверку и контроль дисциплины платформ, а также пользователей (физических или юридических лиц), нарушающих Закон 5/2015.

Особенные требования установлены для ведения деятельности платформы. Эти требования включают соответствие конкретным финансовым требованиям (уставной капитал, взаимозаменяемые и комбинированные виды гарантий, a также – различные уровни минимальных активов, размер которых зависит от количества привлеченных средств).

Правовая база, регулирующая требования к собственникам проектов и к самим проектам

Собственник проекта должен быть зарегистрирован или иметь местожительства в Испании или в стране-участнице Европейского Союза и не должен быть ликвидированным на основании законодательства о неплатежеспособности и не отбывать наказание за преступление или правонарушение против активов компании, в социально-экономической сфере, против Государственной казны, общественной безопасности, за отмывание денег.

Для каждого проекта платформа должна определять финансируемую цель и временные рамки. Если финансируемая цель (или, в некоторых случаях, 90% от цели) не достигнута в пределах установленных временных рамок - все средства должны быть возвращены. Если привлечённые средства превысили поставленную цель, то избыточные суммы должны быть возмещены инвесторам.

Максимальное количество средств, которые могут быть привлечены на реализацию одного проекта в рамках одной платформы, составляет 2,000,000 евро. В случае, если проект направлен на квалифицированного инвестора (согласно определения в последующей главе) максимальный лимит может составлять 5,000,000 евро.

Платформа должна гарантировать, что информация, размещенная на ней, является завершенной и должна опубликовать всю остальную важную информацию, доступную в связи с проектом или собственником проекта. Тем не менее, собственник проекта является стороной, ответственной перед инвесторами за предоставленную информацию.

Проекты могут быть структурированы как кредиты либо как выпуск ценных бумаг. Проекты, основанные на кредитах, могут не включать ипотечное гарантирование в виде жилья собственников проектов и должны предоставлять информацию о существенных условиях кредита.

Для проектов, основанных на выпуске ценных бумаг, инвесторы должны быть проинформированы об основных данных о компании эмитенте и выпущенных ценных бумагах. В дополнение, устав собственника проекта должен содержать определённые права акционеров.

Защита инвесторов

Закон 5/2015 ссылается на квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, различая их, в первую очередь, на основании подтвержденной экономической состоятельности, а также – в некоторых случаях – на основании данных самого инвестора, предоставленных им при регистрации – изъявляет ли он желание, чтобы его считали квалифицированным инвестором или нет. Если займ предоставляется физическому лицу, то краудфаундинговая платформа оценивает добросовестность клиента каждый раз индивидуально.

Неквалифицированным инвесторам запрещается инвестировать больше EUR 3,000 каждому проекту, а также – более EUR 10,000 в год в общей сумме в проекты, опубликованные в рамках одной краудфандинговой платформы.

Более того, на сайте платформы должно быть опубликовано предупреждение о специфических рисках, связанных с инвестированием.

И наконец, правила защиты покупателей и конечных потребителей должны присутствовать в договорных отношениях между собственниками проектов и инвесторами, ровно как – и в отношениях между платформами и собственниками проектов, в случае, если собственник проекта считается потребителем.

Успешным примером действующей в Испании системы Р2Р-кредитования является краудфаундинговая платформа, инвестирующая в малый и средний бизнес, - MytripleA, которая начала сотрудничать с Испанской Конфедирацией Малого и Среднего бизнеса.

MytripleA является единственной испанской peer-to-peer кредитной платформой, которая получила лицензию Банка Испании. Платформа предоставляет информацию как об обеспеченных, так и о необеспеченных займах для местных малых и средних предприятий. MytripleA является частью преуспевающей GLI Finance family. GLIF инвестировала €445,500 в испанские займы в апреле, взамен на 9.9% прибыли компании.

Ещё одним примером краудфандинговой платформы может быть система предоставления Р2Р-займов Viventor, учредителем которой является компания Prestamos Prima launched. Это новая платформа, начало деятельности которой ожидается осенью 2015 года.

Данная платформа будет доступна исключительно инвесторам – резидентам EU и предоставит возможность инвестировать займы, обеспеченные ипотекой. Такие условия были разработаны платформой ввиду того, что основатели платформы пытаются обеспечить безопасность инвесторов.

Юристы компании «Law&Trust International» предоставят Вам квалифицированные консультации в сфере юридического сопровождения микрокредитования и Р2Р-кредитования, зарегистрируют для Вас компанию, от имени которой Вы будете осуществлять свой бизнес, и банковский счет для неё в любой интересующей Вас юрисдикции, составят для Вас бизнес-план, а также - индивидуально разработанные Договора и Правила, которые необходимо будет разместить на сайте Вашей Р2Р-платформы.

Наши специалисты готовы предоставить полное юридическое сопровождение Вашего бизнеса в сфере микро- и Р2Р-кредитования под ключ! Обращайтесь к нам и Вы получите квалифицированные услуги с минимальными затратами Вашего времени и средств!