Как выбрать подходящую юрисдикцию для начала деятельности FX брокера

Как выбрать подходящую юрисдикцию для начала деятельности FX брокера

Retail FX (Retail foreign exchange) - финансовая деятельность с валютными операциями, все чаще ведущаяся в онлайн-режиме посредством средств сети Интернет, эта отрасль - чрезвычайно привлекательна для инвесторов и предпринимателей.

Одним из ключевых факторов, которые добавляют эту самую привлекательность, является простота, с которой человек может фактически начать собственную брокерскую деятельность.

В прошлые годы, для начала брокерской деятельности, как правило, требовались экспертные технологии и знания рынка в сочетании со значительным размером свободного капитала, но на сегодняшний день прогресс в области технологий и расширение возможностей для получения нормативных лицензий значительно снизили затраты и срок "от идеи до реализации".

В этой статье представлен краткий обзор последних тенденций относительно начала брокерской деятельности, а также информация о наиболее распространенных юрисдикциях для получения лицензии на финансовую деятельность, в том числе связанные с ними варианты и затраты. Обратите внимание, что здесь не указаны рекомендации относительно метода, которому вы должны последовать в отношении регламента, а просто предоставлена информация о доступных вам вариантах.

Прежде чем начать новое дело в сфере Форекс или составить подробный бизнес-план для учреждения деятельности FX брокера, сначала нужно получить ответы на следующие вопросы:

1) Каков Ваш планируемый доход?
Низкий (ниже $ 100 тыс.), Средний ($ 100- $ 500 тыс.) или Высокий (более $ 1 миллиона)

2) На какие рынки и / или регионы вы планируете ориентироваться?

• США (лицензия NFA обязательна) или Япония;

• Европа или Россия;

• Азия;

• Австралия (лицензия ASIC обязательна) и т. д.

3) На какие финансовые риски вы готовы а, что более важно: какие сможете принять?
Ответ на поставленный выше вопрос, скорее всего, определит, какую модель деятельности Вам лучше выбрать: Market Maker / Dealing Desk (иногда называемую: «B Book») или STP. С STP весь товарооборот и риски передаются напрямую банку или провайдеру ликвидности.
Следует отметить, что требования к нормативному капиталу, как правило, выше для модели Market Maker / B Book, из-за того, что риск принимается на себя «самостоятельно». Например, Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) предъявляет требования, чтобы нормативный капитал для STP лицензии был 125 тыс. евро и для Market Maker лицензии требуется капитал в размере 730 тыс. евро в дополнение к заявлению и ежегодным пошлинам.

 4) Какую бизнес-модель вы собираетесь использовать? Основную модель брокерской деятельности на рынке Форекс или модель деятельности фондового менеджера либо, комбинация двух вышеупомянутых моделей бизнеса?
В некоторых юрисдикциях требуется отдельная лицензия фондового менеджера, а в других - нет. Например, на Кипре действует отдельный процесс регистрации в качестве менеджера фонда.

5) Имеете ли вы существующую клиентскую базу, возможно, из существующего бизнеса связанного с Forex «White Label»?
Если ответ на вышеуказанный вопрос «да», то вы можете принять решение о выборе менее дорогой, менее отяготительной регулирующей юрисдикции, даже если эта юрисдикция может не быть общепринятой в качестве авторитетной нормативно-правовой среды по сравнению с аналогичными Управлением по финансовому регулированию и контролю в Великобритании или Австралийской комиссией по ценным бумагам и инвестициям.

Далее, сравним регулирующие юрисдикции для начала брокерской деятельности, основываясь на следующих пяти различных категориях:

1) Первоначальное требование к капиталу.
2) Время для регистрации.
3) Требование наличия физического офиса и/или штата сотрудников.
4) Текущие расходы.
5) Общая репутация среди розничных торговцев и индустрии в целом.

Вариант 1

Высокие требования к капиталу (более 20 млн. долл. США), значительные затраты от основной деятельности, серьезные и подробные требования к отчетности

Примеры: США, Япония и Швейцария.

Если вы намерены получить клиентов из США или Японии, то имейте в виду, что вам необходимо отложить как минимум $ 20 + миллионов в качестве уставного капитала (взносы клиентов не учитываются в счет уставного капитала). В дополнение к этому, существуют высокие ежемесячные/ежегодные взносы (Национальная фьючерсная ассоциация США (NFA) обычно взимает более 100 тыс. долл. США в год), подробные ежедневные / ежемесячные требования к отчетности и довольно часто ежемесячные экспертизы соответствия нормативным требованиям регулятором без предупреждения. Обязательным условием является нахождения места осуществления деятельности на территории государства наряду с материально ответственными (и лицензированными) сотрудниками, а также строгое соблюдение всех действующих правил. Данные органы контроля и надзора также ограничили доступ к использованию кредита для биржевой игры (leverage), 50: 1 в случае Национальной фьючерсной ассоциации, а также ввели строгие торговые принципы. В Швейцарии, для получения лицензии FX брокера необходимо получение банковской лицензии, а генеральный директор фирмы должен быть рекомендован предыдущими / проверенными членами правления.

Время регистрации: 1-2 года.

Вариант 2

Признанные юрисдикции с хорошей репутацией, требования к капиталу от средних до высоких, умеренные расходы, незначительные требования к отчетности.

Примеры:

  • Комиссия по ценным бумагам и биржам (Кипр);
  • Управление по финансовому регулированию и надзору (Великобритания), Комиссия финансовых услуг (Мальта);
  • Комиссия по ценным бумагам и инвестициям (Австралия).

Вышеперечисленные юрисдикции обычно требуют от 100 000 евро до 1 млн. Австралийских долларов (в Австралии) уставного капитала.

Физическое расположение офиса в пределах территории юрисдикции является обязательным наряду с назначенными и резидентными сотрудниками. Необходимо предоставлять соответствующие и подробные ежедневные, ежемесячные и годовые отчеты.

Время для регистрации: Кипр - 3-6 месяцев, Великобритания - от 7 месяцев до 1,5 года, Мальта - от 6 до 10 месяцев, Австралия - от 6 месяцев до 1,5 года.

Дополнительная информация:

Из доступных здесь лицензий кипрская по-прежнему является самой простой и быстрой в получении благодаря следующим факторам:

a) юридический процесс не вызывает проблем;

b) существует множество местных консалтинговых фирм для ведения делопроизводства;

c) Кипр является членом Европейского Союза, что позволяет заявителям на получениии лицензии сэкономить значительную сумму на налогах и сборах, а также на паспортизации деятельности в ЕС;

d) Кипр стал более привлекательным в начале этого года, когда снизил свои требования к уставному капиталу лицензируемой компании до EUR 125 тыс.

Для сравнения, потребуется почти вдвое больше времени для получения такого же типа лицензии на Мальте за ту же сумму.
Австралийская лицензия по-прежнему остается «тёмной лошадкой» с хорошей репутацией для Retail FX брокеров. Очень немногие брокеры имеют эту лицензию, что заставляет всех думать, что эта юрисдикция либо слишком сложна для получения лицензии, либо же недостаточно привлекательна. Лицензии Великобритании и Мальты широко известны, общеприняты и, следовательно, существует рынок для перепродажи старых лицензий.

Вариант 3

Юрисдикции с требованиями от низкого и среднего уровня, низкие требования к капиталу, низкие и средние операционные расходы, минимальные требования к отчетности.

Примеры: Белиз, БВО, Сейшельские Острова, Новая Зеландия (рассматриваемая), Лабуан, Болгария.

Если у вас есть $ 100 тыс. для уставного капитала и около 20 тыс. долл. для оплаты зарегистрированных агентов и регистрационных сборов, то могут быть варианты, которые стоит рассмотреть. Очевидным недостатком является тот факт, что сниженные требования законодательства, как правило, воспринимается как предоставление более низкой защиты для клиента.

Время для регистрации:

  • Белиз - от 4 до 8 месяцев;
  • Британские Виргинские острова - от 3 до 7 месяцев;
  • Сейшельские Острова - от 2 до 6 месяцев;
  • Лабуан - от 1 до 3 месяцев;
  • Болгария - от 2 до 4 месяцев.

Одна из самых больших проблем с лицензированием в любой из юрисдикций данного варианта заключается в том, что европейские банки запрещают клиентам-гражданам Европейского Союза делать вклады в банки этих стран, так как страны, перечисленные в Варианте 3 и Варианте 4 (за исключением Болгарии) считаются «оффшорными» и потенциальными для реализации механизмов по уклонению от уплаты налогов. Поэтому следует обязательно рассмотреть географическое местоположение целевых клиентов, прежде чем заниматься бизнесом в любой из этих юрисдикций.

Другим недостатком является сравнение времени регистрации с полученными корпоративными льготами/ преимуществами фирменного торгового знака. В большинстве случаев лицензирование финансовой деятельности в данных юрисдикциях (страны, перечисленные в Вариантах 3 и 4) может занять столько же времени, сколько и в юрисдикциях, перечисленных в Варианте 2, предоставляя при этом только половину льгот для нового брокера.

Для каждой юрисдикции, за исключением Белиза, требуется расположение фактического офиса компании на территории юрисдикции.

Дополнительная информация:

Полная STP лицензия, полученная на территории юрисдикции малазийского острова Лабуан, является прогрессирующей тенденцией среди FX Брокеров, так как она а) не предусматривает обязательный начальный уставный капитал в размере 100 000 долларов США b) позволяет открыть корпоративный счет в банке с хорошей репутацией c) требует наличие недорогого физического «адреса».

Кстати, причина того, что Сейшельские острова включены в вариант 3, заключается в том, что теперь там требуется лицензия для валютной брокерской деятельности, а также довольно дорогостоящий физический офис.

Вариант 4

Юрисдикции с низкими требованиями или вовсе нерегулируемые юрисдикции: нет требований к капиталу, не нужна лицензия, не требуется предоставление отчетности

Примеры: Сент-Винсент, Маршалловы острова.

На самом деле, вышеперечисленные страны являются теми, которые раньше назывались «старыми добрыми оффшорами». Чтобы зарегистрироваться там, лицо будет обязано:

 a) предоставить заверенные копии паспортов и подтверждение проживания для владельцев;

 b) не иметь своего банковского счета в названии компании.

Время регистрации: 5-10 рабочих дней

Дополнительная информация:

Наибольшим юридическим недостатком для нового предприятия является открытие корпоративного банковского счета, причем большинство банков утверждают, что они не будут работать с нелицензированными FX Брокерами. Добавьте к этому тот факт, что местные агенты никогда не будут предоставлять гарантии банковского счета для оффшорного FX Брокера.

Самый большой недостаток получения лицензии в любой из этих юрисдикций заключается в том, что нет защиты, предлагаемой клиенту, будь то в форме разрешения торговли или безопасности средств. Брокеры здесь, как правило, имеют серьезные проблемы с привлечением настоящих, хорошо осведомленных клиентов к их бизнес - предложениям.

В заключение хотелось бы отметить, что более половины FX Брокеров все еще не регулируются или недостаточно регулируются, но все же им удается привлечь представителей бизнеса по ряду различных причин, некоторые из которых перечислены ниже:

  • В некоторых регионах трейдеры недостаточно опытные и не пытаются получить регулируемые предприятия.
  • Нелицензированные брокеры могут предлагать сделки и «дополнительные условия», которые могут показаться более привлекательными из-за отсутствия регулирующего органа и надзора.
  • Нелицензированный (или некачественно лицензированный) брокер может привлекать клиентов из-за того, что владельцы или представители хорошо известны в индустрии (например, блогеры или, казалось бы, успешные трейдеры).
  • У них может быть расширенная и лояльная сеть Представляющих Брокеров, желающих вести бизнес на свое усмотрение. (Хорошим примером является социальная торговая сеть, созданная InstaForex в Индонезии, которая позволила им захватить до 30%, если не больше, доли локального рынка).
  • Брокер может работать в основном с менеджерами мелких фондов, которые связывают трейдеров с брокерами, которых они считают наиболее удобными (или предлагающими самые высокие комиссии и скидки!!).

В конце концов, ответственность лежит на вас, чтобы оценить все аспекты вашей бизнес - модели и определить, какая юрисдикция и лицензия, в конечном счете, наилучшим образом подойдут для этой модели в будущем.

Юристы компании Law&Trust International помогут вам с началом деятельности FX брокера. За дополнительной информацией, касательно данного направления, а также по другим интересующим вопросам обращайтесь к нашим специалистам. Консультации возможны при личной беседе в офисе компании, а также по телефону или чату.

Юристы компании Law&Trust International помогут вам с началом деятельности FX брокера. За дополнительной информацией, касательно данного направления, а также по другим интересующим вопросам обращайтесь к нашим специалистам. Консультации возможны при личной беседе в офисе компании, а также по телефону или чату.