ICO – что это такое

Первичное размещение / предложение токенов заключает в себе такое понятие как ICO (Initial Coin Offering).

Данные отношения тесно связаны с применением технологии блокчейн и криптовалютой.

Сам же процесс ICO - это продажа цифровых токенов за фиатные деньги или криптовалюты. В роли покупателей выступают инвесторы.

По своему характеру процесс ICO близок к IPO (InitialPublicOffer) в рамках которого продаются акции компании.

Различие процесса IPO и ICO вы можете изучить на примере нижепредставленной схемы:

ipo_i_ico.png

ICO – для чего это нужно проектам?

Проектам необходимо финансирование для запуска и развития, поэтому они занимаются выпуском собственных токенов с последующим их обменом на фиатные деньги или криптовалюту. ICO проводится на раннем этапе существования проекта, пока не будет создана его полноценная инфраструктура.

Маркетинг и финальная стадия разработки финансируются из привлечённых средств.

ICO – чем привлекательно для инвесторов?

Приобретая предлагаемые на ICO токены, инвесторы в первую очередь:

  • применят токены и получат услуги по более низкой цене;
  • получат выгоду продав в будущем токены по более высокой цене.

Initial Coin Offering – риски при участии

На сегодняшний день, мошенничество является основным риском, при котором создатели проекта просто собирают деньги пользователей.

При этом для самих инвесторов, подобные сделки всегда основаны на высоком доверии, ввиду отсутствия регулирующих законов по отношению к  криптовалютным краудсейлам.

Нынешний формат Initial Coin Offering – это, как правило, единоразовое финансирование, случаи дополнительного финансирования практически исключены.

К участию в ICO стоит подходить очень серьезно и обязательно обратить внимание на некоторые важные моменты

  • Многие неопытные инвесторы могут смутиться от обильного количества различных ICO, опытный же инвестор внимательно изучит Token Sale Agreement (соглашение о продаже).
  • Есть вероятность, что в ходе прочтения будут выявлены важные детали, публично не заявленные организаторами ICO.

При создании проекта инвесторам обязательно нужно доказать, что :

  • люди, стоящие за проектом, имеют незапятнанную репутацию;
  • Whitepaper и остальная документация составлены грамотно / корректно;
  • имеется готовый рабочий прототип. В определенных случаях имеется эскроу-агент или банковская гарантия о возврате средств;
  • есть все необходимые правила и соглашения, которые были опубликованы на сайте в качестве публичной оферты;
  • проект реализуется через реальную, инкорпорированную компанию.

Юридические особенности проведения ICO

Регулирование ICO можно охарактеризовать следующими особенностями :

  • отсутствие единообразного юридического механизма регулирования;
  • большие проблемы с открытием банковского счета для проекта;
  • выбор юрисдикции зависит от планируемого вида деятельности, оборота проекта;
  • требуется подробная проработка документации проекта и компании от лица которой он реализуется;
  • техническая составляющая проекта должна соответствовать юридическим требованиям;
  • отсутствие системной, ярко выраженной конкретной судебной практики позволяющей однозначно трактовать негативные последствия для ICO проекта в юрисдикции.

Не называйте проект ICO

Название ICO (InitialCoinOffer) создает дополнительный повод для претензий со стороны третьих лиц.

Причины:

  • Не соответствует действительности: поскольку выпускаются именно токены, а не монеты (в современном их понимании).
  • Похоже по значению на IPO – лишняя угроза. Используйте термины ITO (initial token offer) или TGE (token generating event).

Риски проведения ICO

Ряд государств, в особенности США, признают токены, выпущенные в ходе ICO как ценные бумаги (ссылаясь на критерий определения инвестиций выведенный в деле Хови против Комиссии по регулированию ценных бумаг (Howeyvs. SEC, 1946).

Есть ряд способов который позволит снизить риски:

  • Можно выпустить токены как товар, услугу или лицензию, а не как способ пассивного дохода.
  • Можно заставить своих инвесторов работать — выполнять вычисления, сообщать информацию и так далее.
  • Если получение дохода от токена будет обусловлено совершением каких-либо полезных действий инвестором (например, голосование), тогда отпадёт третье условие теста Хови. Практика отличается от штата к штату в США.
  • Исключать возможность вложения граждан США, Сингапура и ряда других стран в документации проекта в дополнение техническим ограничениям (защищаем себя от VPN пользователей).

Документация проекта

Следует учитывать следующие особенности при составлении документов проекта:

Whitepaper T&C AML / KYC

Избегайте упоминания или сравнения ICO c инвестициями, распределением прибыли, выпуска какой либо валюты или ценных бумаг.

Предоставляйте информацию о гарантиях потребителям услуги (эскроу, банковская гарантия и т.п.)

Whitepaper должен быть однозначным по своему содержанию, определять круг лиц, которому предлагается услуга.

Terms&Conditions / Договор оферты размещенный на сайте, является договором в форме browse-wrap договора.

Избегайте использования browse-wrap соглашений или информируйте пользователя о них.

Используйте click-wrap соглашения путем внедрения всплывающего окна с текстом соглашения и кнопкой соглашения с условиями.

Обязательно должно быть указано применимое право, место разрешения споров, запрет на участие в ICO недееспособных и несовершеннолетних лиц, граждан определенных юрисдикций.

 

Также рекомендуется указать, что продажа предполагает высокий риск.

Следует учитывать юрисдикцию в которой учреждается компания для ICO, применимое по договору право, регулирование по AML (anti-moneylaundering / противодействие отмыванию денежных средств), в определенных случаях необходим механизм подтверждения личности пользователя (с учетом регулирования по обработке персональных данных).

 

Регистрация компании для ICO

 

singapur.png

 

shveycariya.png

velikobritaniya.png

kitay.png

es.png

ssha.png

rf.png

 

Специалисты компании Law&Trust International имеют опыт в юридическом сопровождении ICO проектов и могут предоставить Вам подробную консультацию по правовому регулированию наиболее подходящему Вашему проекту.